慧者治天下

散户 机构 庄家是怎样博弈的

在我国股市里，市场的参与者主要由散户、机构与庄家组成。散户多是以个人投资为主；机构多是基金、资金团体、私募基金等组织性资金为主；庄家则是操控股价和市场的利益集团。这三股力量都是为了博弈股市差价而来，为了获得各自的利益，各方都会施展自身的能量和手段。

用螳螂捕蝉黄雀在后的成语来形容这三者最贴切不过了，它们之间是怎样博弈的呢？通过观察，我认为散户与机构博弈的是观点，机构与庄家博弈的是实力。

首先机构与庄家的区别就是控盘与否。机构的参与是以价值投资为导向的，一般他们是不会参与到市场的控制，而是顺势获得利益。而庄家则是整个盘面的控制者，有时庄家控盘的目的不是二级市场股价，而是上市企业和融资功能，或利用信息不对称获得利益。两者的另一区别是计划内容不同，机构多是设定投资计划，而庄家设定的是操控方案，目的和过程不同，这是唯一区别他们的标准。

散户与机构的区别。两者是以资金大小和投资方式来划分，他们的行为有可似和不似之处。可似之处，他们都是为了获得二级市场差价而来，投资行为就是买和卖两种行为；不似之处，两者的财务工具有很大的差别，机构有详尽的研究分析团队，而散户仅仅是个人博弈几根k线或公开媒体的信息作为投资决策的依据。机构投资理性高，散户则带着浓浓的赌气，那些脱离散户行径的人，均都跃居大户行列。

散户投资股票总会用几个股价指标和动态股价k线来衡量投资股票的价值，散户想买的时候都是股价突飞猛进追涨的时候。而机构则是根据股票的投资价值来决定投资，一般都是在股票连续低迷的时候买进，股票连续高涨的时候选择卖出；卖出时，散户往往会踊跃买入成为机构的接单者，整个过程虽然有点像传销，但是整体发展的趋势还是会给散户解套的时机，有时长期蹲守于一只股票的散户还会因此而发达，获得意外之喜。比如套在2002年2225点上的散户，到现在都有很多解套和获利的机会。

庄家，多是以控盘和操控为手段来达到自己利益目的。当他们决定控盘前，也同机构一样按照投资价值来决定项目。决定项目之后，策划整个操控过程，包括预测未来的国家政策，以及周期波动时机等科目，内容比机构投资计划详细，长期蹲守操控的项目里。大量屯集投资的股票，有时为了更快实现利益，也会直接参于股票的一级市场，通过成为大股东左右信息，控制股票流通。

对于股指操控，他们除了串联外，也是通过预测市场，博弈其他同行的投资取向，尽可能的使大家行为达成一至，促使整个股指朝有利于自己方向运动。有时，他们也会拆借资金，通过袭击股指成份股票来达到整个股市趋势朝自己利益方向运转，手段很多，也很复杂。随着国际金融市场影响越来越大，他们也有时结团参与国际资本市场运作，通过连锁效应达到自己操控目的。内容很多，手段也会随着环境的变化而升级，在此只是引谈，以此带动投资者对此的讨论。

慧海2008年3月10日星期一下午收盘后